Отраслевое информационно-аналитическое агентство мониторинга

ИК "Атон": Котировки Evraz уже учитывают все позитивные факторы

Компания неплохо отчиталась за 1 п. 2020 г., опубликовав сильные результаты, которые превзошли консенсус по статье EBITDA на 6%
7.08.2020 @ Комментарии

Evraz опубликовал сильные результаты, которые превзошли консенсус по статье EBITDA на 6%, и представил оптимистичный прогноз на 2П, пообещав полную загрузку мощностей.

Отдельной новостью - компания объявила промежуточные дивиденды в размере $0,2 на акцию, что соответствует высокой доходности 4,7% (хотя дивиденды ниже по сравнению с $0,35 на акцию, которые были выплачены в прошлом году).

Консенсус-прогноз по EBITDA на 2020 в размере $1 872 млн теперь представляется чересчур консервативным (примерно на $200 млн).

Акции Evraz вчера выросли на 9% в преддверии выхода результатов, и мы считаем, что котировки уже учитывают все позитивные факторы. Мы подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Evraz, который торгуется с мультипликатором EV/EBTDA 2020П 5.1x, что сопоставимо со средним значением по российским стальным компаниям.